“Vale mencionar que aos preços atuais, ainda vemos a empresa negociando ao patamar de uma empresa estatal mesmo em meio a um cenário de diminuição do risco político e maiores preços de energia elétrica de longo prazo no segmento de geração”, aponta a Genial.

O Morgan Stanley avalia que, embora em grande parte em linha com os termos anunciados anteriormente, ele finalmente formaliza o acordo. Os próximos passos incluem prováveis ​​aprovações sem contestações significativas.

Na visão do Bradesco BBI, este é um passo positivo para finalmente resolver esta questão e permitir que os investidores se concentrem apenas nos fundamentos da Eletrobras, que estão todos apontando na direção certa e incluem: (i) preços da eletricidade que aumentaram devido às chuvas fracas e preços spot mais voláteis; (ii) cortes de despesas; e (iii) gestão de passivos, ambos os quais continuam a progredir.

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Os principais pontos do acordo são os seguintes, conforme ressalta o banco:

Direitos de governança concedidos ao Governo Federal

•O Governo pode nomear 3 dos 10 membros do Conselho de Administração.

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•Um de até 5 membros do Conselho Fiscal, mais um membro suplente.

•Regras condicionais:

•Se a participação do Governo cair abaixo de 30% do capital votante, ele pode nomear dois dos 10 diretores.

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•Se cair abaixo de 20%, ele perde todos os direitos de nomeação.

•Esses direitos não podem ser transferidos para outros acionistas e não qualificam os indicados para serem diretores independentes.

•O Governo deve se abster de participar de eleições gerais ou de votação múltipla enquanto detiver esses direitos especiais.

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Eletronuclear e Acordo com ENBPar

•Se o Conselho Nacional de Política Energética (CNPE) aprovar a retomada de Angra 3, o acordo de investimento será automaticamente rescindido, e a Eletrobras estará totalmente liberada de futuras obrigações de investimento (a empresa continua a garantir adívida passada de quase R$ 7 bilhões tomada da Caixa e do BNDES para construir Angra 3).

•A Eletrobras está livre para vender sua participação na Eletronuclear e, se o fizer, também estará liberada do acordo (o Governo se compromete a apoiar tal venda).

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Emissão de Debêntures para Angra 1

•A Eletronuclear emitirá até R$ 2,4 bilhões em debêntures, a serem obrigatoriamente adquiridas pela Eletrobras.

•Essas debêntures podem ser convertidas em ações da Eletronuclear, desde que certas condições sejam atendidas (por exemplo, a redução do PMSO dentro dos parâmetros regulatórios, o Governo garante o financiamento da dívida e a retomada da construção de Angra 3).

•Se as condições acima mencionadas não forem atendidas, a Eletronuclear deverá quitar a dívida com a Eletrobras.

•A Eletrobras pode vender livremente as debêntures ou as ações convertidas resultantes

Fonte: infomoney